Kenvue 报告 2023 年全年和第 4 季度的业绩

新泽西州斯基尔曼2024年2月8日 – Kenvue Inc. （纽交所：KVUE)(“Kenvue”），全球营收规模最大的单一业务消费者健康公司（按收入计），今天公布全年及截至2023年12月31日止第四季度的财务业绩。

首席执行官 Thibaut Mongon 表示：“2023 年是 Kenvue 的转型年，这一年我们以盈利性增长、持久的现金流产生和有序的资本分配为中心，开始实施长期价值创造算法 。“进入 2024 年，作为独立的 Kenvue，我们有明确的战略重点，包括加强美国皮肤健康与美容业务的计划。展望未来，我们专注于接触更多消费者，重塑我们的工作方式，在品牌领域进行更多投资，并培养一种激励组织绩效和影响力的文化。”

全年和 2023 年第四季度财务业绩

净销售额和有机增长

与上一年减少 (0.7)% 相比，全年净销售额增长 3.3%。有机增长¹为 5.0%，而上一年为增长 3.8%。净销售额和有机增长的增幅包括 7.7% 的价值实现（定义为价格包含组合），销量下降 2.7%。销量表现包括非经常性产品停产的影响，包括 2022 年的产品组合合理化举措和俄罗斯个人护理产品的停产。除去这些非经常性项目，销量与上一年相比略有下降。

第四季度净销售额下降 2.7%，而去年同期为增长 0.9%。有机增长下降 2.4%，而上一年则为增长 6.2%。净销售额及有机增长包括 5.8% 的价值实现和 8.2% 的销售量下降。约五个百分点的销量表现归因于 2023 年第四季度的独特动态，包括去年感冒、咳嗽和流感季节的提前和强劲启动、2022 年产品停产以及客户库存减少。其余约三个百分点的销量表现主要是由于美国皮肤健康与美容业务的表现比预期较差，以及中国市场的持续疲软。

毛利率和经调整营业收入利润率

根据报告，全年毛利率为 56.0%，而上一年同期为 55.4%。调整后毛利率¹为 58.4%，而上一年为 58.1%。利润率的增长得益于有利的价值实现和持续的全球供应链增效举措，但持续较高的成本增长和大约 110 个基点的外汇不利因素的影响部分抵消了利润率的增长。

第四季度毛利率为 55.7%，而上一年同期为 54.3%。调整后毛利率为 59.5%，而上一年同期为 57.3%。利润率的增长主要得益于有利的价值实现、与拆分相关的非经常性收益以及持续的全球供应链增效举措，部分被约 70 个基点的外汇不利因素所抵消。

全年营业收入利润率为 16.3%，上一年同期为 17.9%，第四季度营业收入利润率为 12.5%，上一年同期为 14.1%。与上一年相比，全年和第四季度的营业收入利润率均因与拆分相关的成本而降低。

由于强劲的调整后毛利率表现抵消了上一年度未发生的持续性上市公司成本增加以及外汇不利因素的影响，本年度和上一年度全年调整后营业收入利润率¹为 22.4%。

第四季度调整后营业收入利润率为 21.8%，上一年同期为 19.9%，原因是调整后毛利率表现强劲，非经常性拆分相关福利被吸收的上市公司成本和外汇不利因素的影响部分抵消。

利息支出净额和税项

根据报告，本年度的利息支出净额为 2.5 亿美元，2023 年第四季度的利息支出净额为 9600 万美元。本年度调整后利息支出净额¹为 2.83 亿美元。根据报告，2023 年全年实际税率为 24.0%，而上一年同期为 21.7%。经报告实际税率的增加因美国对国外收入征收的税额较高，以及公司在 2023 年全年使用国外税收抵免的能力受限所致。经调整实际税率¹为 23.4%，而上一年同期为 23.9%。调整后实际税率下降的主要原因是由于时效到期而释放了税务准备金。

第四季度实际税率为 8.4%，而上一年同期为 29.5%。经调整实际税率为 15.8%，而上一年同期为 31.4%。经报告实际税率和调整后实际税率下降的主要原因是，税法的变化对上一年产生负面影响，由于时效到期而释放税务准备金，以及有效的税务筹划带来收益。

每股净收益（“每股收益”）

根据报告，全年摊薄每股收益为 0.90 美元。经调整摊薄每股收益¹为 1.29 美元。

第四季度摊薄后每股收益为 0.17 美元。经调整摊薄每股收益为 0.31 美元。

2024 年展望

根据目前的即期汇率，Kenvue 对 2024 年的展望如下：

净销售额和有机增长

Kenvue 预计 2024 全年报告的净销售额增幅在 1.0% 至 3.0% 之间。预计汇率与报告的净销售额增长相比，将有约一个百分点的不利影响。公司预计 2024 年全年有机增长介于 2.0% 到 4.0% 之间，随着上一年比较的缓解以及 2024 年战略重点的影响逐渐显现，有机增长将随着时间的推移而逐步改善。

首席财务官 Paul Ruh 表示：“我们的 2024 年工作重点很明确。“随着我们加速对品牌的投资，尤其是专注于店内业务和突出地位、提高消费者参与度和扩大创新，我们预计我们的运营模式优化计划将在下半年产生影响。虽然我们对自己的计划充满信心，但我们的指导意见谨慎地反映了宏观经济持续回落的潜在挑战，以及季节性业务中可能出现的未知因素。”

调整后的营业收入利润率和每股收益

Kenvue 预计 2024 年全年的调整后营业收入利润率将略低于 2023 年，原因为强劲的毛利率增长被吸收上市公司全年成本和 50 个基点的外汇不利因素所抵消。

Kenvue 预计 2024 全年经调整摊薄后每股收益在 1.10 美元至 1.20 美元之间。

该范围假设 2024 年全年的稀释加权平均数为 19.2 亿。

报告利息支出净额

对于 2024 年全年，Kenvue 预计报告的利息开支净额约为 4 亿美元。

报告及经调整实际税率

对于 2024 年全年，Kenvue 预计实际税率为 26.5%-27.5%，调整后实际税率为 25.5%-26.5%。

鉴于收购或剥离等离散项目的时间和数量不可预测，Kenvue 无法在未作出不合理努力的情况下，提供最直接可比的公认会计原则计量指标，或将经调整营业收入利润率或经调整摊薄每股收益与可资比较公认会计原则指标进行前瞻性核对。

网络直播信息

正如之前所宣布，Kenvue 将于美国东部时间上午 8:30 举行投资者电话会议，以讨论第四季度的业绩。您可通过以下方式参加会议：美国境内请拨打 888-660-5501，美国境外请拨打 646-960-0416。所有主叫方的会议 ID 均为 1558006。访问公司网站“投资者”部分，可同时观看投资者及其他有关方电话会议的网络直播。直播活动结束约两小时后即可重播。

关于 Kenvue

Kenvue 是全球营收规模最大的单一业务消费者健康公司。我们拥有超过百年的历史，我们旗下的标志性品牌（包括艾维诺（Aveeno^®）、邦迪 Brand Adhesive Bandages 透气创可贴（BAND-AID^®）、强生（Johnson’s^®）、李施德林（Listerine^®）、露得清（Neutrogena^®）和泰诺（Tylenol^®））都具有科学支持并得到全球专业医护人员的推荐。在 Kenvue，我们相信日常保健的非凡力量，我们团队每天都在努力将这种力量交到消费者手中，并在他们的内心和家中赢得一席之地。更多内容请访问 www.kenvue.com。

¹非公认会计原则财务计量指标

我司使用若干非公认会计原则财务计量指标来补充根据美国公认会计原则编制的财务计量指标。本文件所述的非公认会计原则财务计量指标的使用受到限制。该等非公认会计原则财务计量指标并非按照美国公认会计原则制定，也不符合美国公认会计原则的标准化含义。此外，其他公司可能使用名称相似的非公认会计原则财务计量指标，其计算方法与我司计算此类指标的方式不同。因此，我司的非公认会计原则财务计量指标可能无法与其他公司使用的类似名称的非公认会计原则财务计量指标相比。谨请阁下切勿过度依赖该等非公认会计原则财务计量指标，而应考虑采用最直接可比的美国公认会计原则计量指标。该等非公认会计原则财务计量指标作为分析工具具有局限性，不应单独考虑。该等非公认会计原则财务计量指标应被视为对根据美国公认会计原则计算的相应财务计量指标的补充，而非替代或优于该等计量指标。

公司认为，这些计量指标的提出与投资者相关且对投资者有用，因为这些指标方便投资者以与管理层所用方法类似的方式查看公司表现。我司认为，这些计量指标有助提高投资者了解公司运营表现的能力，并便于将我司业绩与其他公司进行比较。此外，公司认为这些计量指标也是公司投资者、分析师和行业同行在外部用于估值以及将公司运营表现与行业内其他公司进行比较的主要指标之一。

以下是在本新闻稿和编制的相关材料及网络直播中使用的非公认会计原则计量指标的定义和与最密切相关的公认会计原则计量指标的核对。

经调整摊薄每股收益：我们将经调整摊薄后每股收益定义为经调整净收入除以摊薄后已发行股票的加权平均数。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，因为这一指标是衡量公司长期表现的补充指标。

经调整 EBITDA 利润率：我们将非公认会计原则计量指标 EBITDA 定义为美国公认会计原则规定的净收入，按利息、税项拨备、折旧及摊销进行调整。我们将经调整 EBITDA（另一种非公认会计原则财务指标）定义为 EBITDA，并根据以下因素进行了调整：成立独立上市公司所产生的成本（“拆分相关成本”）、经营模式优化措施和重组支出、股份奖励转换、截至2023年10月2日授予 Kenvue 所雇用个人的股份奖励（“创始人股份奖励”）、诉讼费用、在若干司法管辖区从强生延期转移若干资产及负债（“延期市场”）的影响、无形资产减值以及未实现的证券收益。我们将经调整 EBITDA 利润率定义为经调整 EBITDA 占净销售额的百分比。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，因为这一指标为公司的长期运营效率提供了额外视角。

经调整实际税率：我们将经调整实际税率定义为美国公认会计原则规定的实际税率，按拆分相关成本、经营模式优化举措及重组支出、无形资产摊销及减值、股份奖励转换、诉讼费用、应收强生公司关联方票据的利息收入（即特殊项目）以及与延期市场相关的税项进行调整。我们亦排除若干一次性税务调整，包括从分拆方法中移除税务影响、从债务发行移除利息开支影响，这降低了公司使用国外税收抵免来抵销美国外国来源收入和其他一次性项目的能力。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，因为这一指标是衡量公司长期表现的补充指标。

经调整毛利率：我们将经调整毛利率定义为美国公认会计原则规定的毛利率，按无形资产摊销、经营模式优化举措及重组支出、股份奖励转换和创始人股份奖励进行调整。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，因为这一指标为公司的长期运营效率提供了额外视角。

经调整利息支出净额：我们将经调整利息支出定义为美国公认会计原则规定的利息支出净额，调整后不包括从关联方应收强生的票据中赚取的利息收入。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，提供公司持续经营业绩结果的同期比较。

经调整净收入：我们将经调整净收入定义为美国公认会计原则规定的净收入，按无形资产摊销及减值、拆分相关成本、经营模式优化举措及重组支出、股份奖励转换、创始人股份奖励、未变现证券收益、诉讼费用、延期市场的影响、应收强生公司关联方票据的利息收入及其相关税务影响（即特殊项目）进行调整。经调整净收入不包括可能掩盖我们相关表现趋势的项目的影响。管理层认为，由于公司使用经调整净收入进行战略决策、预测未来业绩并评估当前表现，因此这种非公认会计原则计量指标对投资者是有用的。

经调整营业收入：我们将经调整营业收入定义为美国公认会计原则规定的营业收入，按无形资产摊销及减值、拆分相关成本、经营模式优化举措及重组支出、股份奖励转换、创始人股份奖励、诉讼费用及递延市场影响进行调整。管理层认为，由于管理层使用经调整营业收入来评估公司的财务表现，因此这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的。在 2023 年第三季度，公司调整了其经调整营业收入的定义，以便与评估公司同行表现的财务指标保持紧密一致。

经调整营业收入利润率：我们将经调整营业收入利润率定义为经调整营业收入占净销售额的百分比。管理层认为，这一非公认会计原则计量指标对投资者是有用的，因为这一指标为公司的长期运营效率提供了额外视角。

自由现金流量：我们将自由现金流量定义为美国公认会计原则规定的经营活动产生的净现金流量，按购置物业、厂房及设备进行调整。管理层认为，由于其反映了公司扣除资本支出后的流动资金情况，而资本支出被认为是公司持续运营的必要组成部分，这种非公认会计原则计量指标对投资者是有用的。

有机增长：我们将有机增长定义为美国公认会计原则净销售额的期间变化，不包括汇率变化的影响以及收购和剥离的影响。管理层认为，有机增长为投资者提供了额外的补充信息，通过排除我们认为不能直接反映我们相关运营情况的若干项目的影响，该等信息对评估我司的经营表现非常有用。

本文所列非公认会计原则计量指标是在 2023年5月4日（即 Kenvue 的普通股在纽约证券交易所开始交易之日）之前在视作独立于强生公司而运营的情况下进行编制的，因此这些计量指标包括分配给我们的若干强生公司成本和分摊成本。管理层认为，成本分配是对我们于所示期间获得服务的使用情况或所得利益的合理反映，尽管分配可能并不表明若我们以一家独立公司运营的情况下，将会发生的实际费用。

关于前瞻性陈述的警示

本新闻稿包含 1995 年《私人证券诉讼改革法》中定义的“前瞻性声明”，其中涉及管理层对 Kenvue 未来运营和财务表现、产品开发、市场地位和业务战略的期望。前瞻性陈述可以通过“计划”、“预期”、“将”、“预计”、“估计”和其他具有类似含义的词语来识别。读者不应对此过分依赖。此类陈述以对未来事件的当前预期为基础，如果基础性假设证实不准确，或已知或未知风险和不确定因素确实发生，实际结果可能会严重偏离 Kenvue 及其联营公司的预期和预测。风险和不确定因素包括但不限于：无法实施 Kenvue 的业务开发策略或变现从强生公司拆分的利益；与拆分相关的中断风险或意外成本；Kenvue 作为一家独立上市公司取得成功的能力；经济因素，如利率和汇率波动；成功管理当地、区域或全球经济波动，包括市场增长率降低，及产生足够的收入和现金流量，以使 Kenvue 能够实现任何预期的股份回购和股息派付；Kenvue 维持令人满意的信用评级的能力，这可能会对其流动性、资本状况、 借款成本和进入资本市场的机会产生不利影响；竞争，包括技术进步、竞争对手获得新的产品和知识产权；新产品研发所固有的挑战；新产品和现有产品以及数字能力商业成功的不确定性；知识产权保护面临的挑战，包括伪造；Kenvue 成功执行战略计划的能力，包括经营模式优化及重组举措；业务合并和剥离的影响，包括任何正在进行或将来的交易；内部或供应链内的生产困难或延迟；导致产品召回或监管行动的产品疗效或安全性问题；重大不利诉讼或政府行动，包括与产品责任相关的索赔；适用法律法规以及利益相关者施加的其他要求的变更；知识产权挑战；消费者行为和消费模式的变化；自然灾害、战争或恐怖主义行为、灾难或疫情、传染病或其他疾病爆发；及国际经济和法律制度的金融不稳定以及主权风险。相关风险、不确定因素和其他因素的详细清单和描述请见 Kenvue 向美国证券交易委员会提交的文件，包括其载于 S-1 表格的注册声明和载于 10-Q 表格的后续季度报告以及其他文件，详见 www.kenvue.com 或向 Kenvue 索取。本新闻稿中的任何前瞻性陈述仅适用于本新闻稿发布之日。Kenvue 无义务就新信息、未来事件或发展或其他问题对任何前瞻性陈述进行更新。

联系方式

投资者关系：
Tina Romani
Kenvue_IR@kenvue.com

媒体关系：
Melissa Witt
media@kenvue.com

Kenvue Inc.

业务简明综合报表

（未经审计；单位：百万，每股数据除外）

非公认会计原则财务资料
有机增长

下表呈列报告的净销售额变化与所示期间有机增长之对账：

⁽¹⁾ 收购及剥离并未对报告的净销售额变化产生重大影响。
⁽²⁾ 非公认会计原则财务计量指标。不包括外币汇兑的影响以及收购及剥离的影响。
⁽³⁾ 价格/组合反映价值实现。

各部门全年的有机增长

个人护理：

• 8.4% 的有机增长包括 7.1% 的价值实现和 1.3% 的销售量增长。Self Care 于该年度再次表现强劲，所有产品类别均实现中个位数至低两位数增长，且所有地区均实现健康增长。美林、泰诺、力克雷和易蒙停等产品类别及品牌的创新、供应恢复和品牌活化促进了该业务部门的增长，并为我们的消费者创造了更多关注健康的机会。

皮肤健康与美容：

• 有机增长增加 1.8%，包括 6.6% 的价值实现，部分被 4.8% 的销售量下降抵消。2023 年全年，Sun Care 在主要市场实现稳健增长，成功推出的创新产品和较高的店铺占有率推动了市场份额的增长。这被美国店内商业执行表现不佳所抵消，特别是在第四季度。

基础健康：

• 有机增长增加 3.6%，包括 9.6% 的价值实现，部分被 6.0% 的销售量下降抵消。在产品创新（如李施德林牙龈治疗系列）和临床要求的推动下，口腔护理的价值实现和强劲表现提高了对专业医护人员的认可度。本年度女性健康部门增长的主导因素是价值实现和品牌活化。

分部净销售总额和经调整营业收入

于所示期间的分部净销售额和经调整营业收入如下：

⁽¹⁾ 包括在其他营业收入净额中确认的与延期市场相关的税项支出和少数利息支出，这些支出通过临时关联方协议支付给强生公司，直至这些递延市场可以转让给公司。延期市场是指位于某些非美国司法管辖区内的当地业务。在这些地区，为了确保遵守适用法律、获得必要的政府批准和其他同意，以及出于其他商业原因，延迟强生公司若干资产和负债的转让。

⁽²⁾ 与我们成立为一家独立上市公司相关的成本定义为“拆分相关成本”。

下表呈列所述期间公认会计原则与非公认会计原则之间的对账：

下表呈列报告的利息支出净额与经调整利息支出净额的对账：

下表呈列于所示期间报告的实际税率与经调整实际税率之间的对账：

下表呈列根据美国公认会计原则预测的实际税率与 2024 财政年度的经调整实际税率的对账：

下表呈列报告的摊薄每股收益与经调整摊薄每股收益之间的对账：

下表呈列报告的经营活动产生的净现金流量及报告的购置物业、厂房及设备与自由现金流量的对账：

其他补充财务资料

下表呈列按地理区域划分的本公司于所示期间的净销售额：

下表呈列截至 2023年12月31日 的本公司的现金和现金等价物、债务总额和净债务余额：